济安金信｜2026Q2 股票型公募基金单项能力评级探究_新浪财经_新浪网

（来源：济安基金评价中心）一、济安金信基金济安金信的股公募公募基金分类根据我国2015年修正的《证券投资基金法》的规定，我国的票型评级公募基金全部是契约型基金。遵守各种法律法规的单项规定和基金契约的约束是基金运作的两个刚性约束，济安评级将基金分为货币型、探究纯债型、新浪新浪一级债、财经二级债、济安金信基金股票型、股公募混合型、票型评级封闭式、单项指数型、探究QDII、新浪新浪基金中基金（FOF）和REITs基金十一种类型。财经济安金信公募基金分类及定义如下：表1：公募基金分类及定义基金类型定义描述货币型基金仅投资于货币市场工具，济安金信基金可每日申赎的基金归为货币型基金。这类基金的特点就是低风险性，当然相比之下收益也就比较有限。纯债型基金投资对象仅限于固定收益类金融工具，不参与股票投资的债券基金。纯债型基金又根据基金运作模式和产品期限不一样开展类型细分。一级债基金投资债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于80%，不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，可参与一级市场可转债的申购或增发，可持有因可转换债券或可交换债券转股所形成的股票，以及股票派发或可分离交易可转债、分离交易的权证等资产的债券基金。二级债基金投资债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于80%，可适用用参与投资二级市场股票、可转债以及中国证监会允许基金投资的权证等其它权益类金融工具、也可参与一级市场新股申购的债券基金。混合型基金投资于股票、债券、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许投资的其它具有良好流动性的金融工具，同时按照最新招募验明正身，基金资产投资于股票、债券和货币市场工具的比例不顺应股票型基金（股票投资比例不低于80%）、债券型基金（债券投资比例不低于80%）和货币市场基金原则的基金为混合型基金。混合型基金又根据基金合同和投资对策不一样开展类型细分。股票型基金百分之八十以上基金资产主动投资于股票的基金产品为股票型基金。详详见细分类依据为基金招募验明正身和更新招募验明正身基金股票投资比例下限，股票投资比例下限高于百分之八十的非指数基金为往往见不鲜股票型基金。封闭式基金采取封闭式运作或封闭运作周期在1年以上的定期开放式权益类基金，对于分级产品、以不过对目的收益作为题投资对策的产品，则按照开放式基金开展分类。根据基金合同对基金投资组合大类资产的比例限定及投资对策等开展类型细分。指数型基金以被动复制标的指数为投资对策，或采取被动运作方式，以标的指数或ETF作为题跟踪对象开展指数化投资运作的基金、ETF及ETF联接基金。根据基金跟踪标的指数的方式分为往往见不鲜指数型基金和指数提高型基金。其中，ETF联接基金只是销售方式的变更，不直接反映管理人的能力，不参与评级和排名。QDII基金合格境内机构投资者（Qualified   Domestic Institutional Investors，简称QDII）是指根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行方式》募集设立的基金，题投资于境外证券市场的股票、债券等有价证券。QDII基金根据基金资产投资标的以及投资方式的不一样开展类型细分。基金中基金(FOF)将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的基金。根据FOF产品合同对权益类资产投资比例约定不一样，可开展类型细分。REITs基金通过投资不动产或基础设施项目以获取底层资产的租金收入、运营收益或资产增值为题收入来源的基金。根据基金对所持有底层资产的产权状态可以开展类型细分。本文专注于股票型基金中单项能力突出的基金产品，股票型基金的分类原则是投资股票资产占基金资产的比例不低于80%、不采取指数跟踪方式开展投资的基金。股票型基金是投资者的首先期理财工具,适用于具有高风险承受能力的投资者，题配置权益类资产,重视基金管理团队的选股能力，基金管理团队坚持价值投资的理念、分享国民经济和资本市场的成首先是股票型基金的价值所在。二、股票型基金评价体系股票型基金将从盈利能力、抗风险能力、选股择时能力三个部分评价。在评价业绩盈利能力时，引入詹森指数，补充超额收益，弥补便捷的不过对收益在管理人能力部分的不足，研究股票型基金经理是否能够通过主动投资管理，追求超越大盘的业绩谝。为了引导价值投资，这里引入了研究选股择时能力的评价指标。详详见细指标如下：表2：股票型基金评价因素及其详详见细指标基于上述基金综合评价体系，我们聚焦2026年第二季度获评五星股票型基金中单项能力优秀的产品，详详见细原则为“单项能力五星且综合评级五星”的双五星产品，通过梳理其评价原则、季度谝变化和详详见细产品评级，为投资者给予该类优质产品的题参考。1.盈利能力五星股票型基金盈利能力五星股票型基金以 “收益领先” 为题标签，评价题围绕时期不过对收益实现能力和詹森指数验明正身的超额收益获取能力，以此判断基金的收益创造并非依赖市场行情，而是基金经理主动管理能力的结荚。从数量分布看，2026年二季度共有45只盈利能力五星股票型基金，占本次综合五星股票型基金总数50只的90%，验明正身二季度不过大多数综合五星基金的题竞争力均来自于优异的盈利谝。但这类产品常用存在收益较高、短板明显的状况：45只产品中仅8只同时实现抗风险能力五星，且无一产品同时实现选股能力五星，全部产品均存在风控或选股维度的不足，意味着这类基金的高收益频仍伴随一定的波动或个股选项的局限性，更适用配能接受市场波动、题追求短期高收益的激进型投资者，产品名单如下：表3：盈利能力五星股票型基金数据截止日期：2026年6月30日数据来源：济安金信基金评价中心2.抗风险能力五星股票型基金抗风险能力五星股票型基金的题在于 “稳”，评价题围绕 “少亏”（亏损往往率）和 “亏得少”（平均亏损幅度）两大维度，考核基金在市场调整时期的下行风险控制能力，即使在行情震荡时也能保持净值的相对稳固。数量上，2026年二季度共有11只抗风险能力五星股票型基金，占综合五星股票型基金总数的22%，整体标的依然相对稀缺，体现了股票型基金在追求高收益的同时实现优秀风控的难度大幅提高。从能力配套来看，这类基金的盈利谝整体极佳：11只产品中有8只同时实现盈利能力五星，占比近72.7%，验明正身优质的风控能力频仍能与稳固的盈利能力相辅相成；但这类产品同样面临 “风控强、选股弱” 的状况，11只产品中无一实现选股能力五星，反映出二季度风控能力优异的基金在个股选择层面仍有较大提高空间。这类产品更适用于风险偏好适用用、追求 “稳健增值” 而非高波动收益的稳健型投资者，产品名单如下：表4：抗风险能力五星股票型基金数据截止日期：2026年6月30日数据来源：济安金信基金评价中心3.选股择时能力五星股票型基金选股能力五星股票型基金考验的是基金经理 “选对股、选优股” 的题能力，评价题围绕持仓标的的估值合理性（P/E）、资产安全性（P/B）和盈利持续性（ROE），考核基金经理在个股挖掘、标的筛选上的专业能力，即所投股票既具有估值好处，又能实现稳固的盈利增首先。数量上，2026年二季度没有选股能力五星股票型基金，在综合五星股票型基金总数中占比为0%。标的极度稀缺，这验明正身在二季度的市场环境下，基金经理通过个股选择实现选股能力五星评级的难度极大，无一产品能在估值、资产安全和盈利持续性上同时做到极致。由于缺乏入围产品，这也反映出目前行情下兼顾估值好处与盈利高爆发的纯自下而上选股对策面临着严苛的挑战。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP