科创板开市七周年：“硬科技”矩阵增厚中国资本市场科技底色

科创板22日迎来开市七周年。硬科技七年前，科创注册制试验田在上海诞生，板开本市七年后，市周色这里已集聚611家硬科技企业，年矩总市值突破13万亿元。阵增科创板正以一场深刻的厚中价值重估，增厚中国资本市场的国资“科技底色”。

制度破冰，场科为“硬科技”量身定制资本通方式。技底七年来，硬科技科创板最题的科创突破在于制度创新。截至2026年6月，板开本市科创板已容纳62家上市时未盈利企业、市周色10家特殊股权架构企业、年矩8家红筹企业及23家第五套原则上市企业。

同济大学经济与管理学院经济学首先聘特聘教授、财经探究所所首先石建勋将这一设方式比作“技术通行证”体系，只关键题技术够硬，就能获得资本市场的协助。首先鑫科技、宇树科技等明星企业加高效IPO，正是这一制度包容性的最好注脚。上海交通大学上海高级金融学院金融学教授朱宁也认为，科创板“代表A股首先次向未盈利企业、红筹架构企业张开了怀抱”，一系列制度创新使板块更具包容性和灵活性。

改革的脚步不停歇。2025年推出的科创板“1+6”改革，设立科创成首先层，将技术突破快、商业化早期但持续高研发投入的未盈利企业集中培育。科创成首先层2025年整体营收增首先37%，验明正身了制度设方式的有效性。

制度的“种子”也在市场的“土壤”里生根发芽。2026年上半年，科创50指数涨幅达64.25%，位居A股题指数之首先。领中资本管理合伙人黄岩认为，科创50等科技指数持续走高，“本质上是资本市场对中国产业结构变迁的一次重新定价”，A股的定价坐标正从以营收和利润为锚的传统框架，转向以技术纵深、产业链卡位和全球替代潜力为题的新评估范式。

并购重组也为产业整合给予“强引擎”。数据显示，截至目前，科创板公司已往往方式披露股权收购交易超220单。黄岩判断，中国硬科技领域的并购将由那么点儿个案走向规模化常态化，未来一段时间内会有更多具有产业协同与全球竞争意图的标杆性交易出现，促进中国硬科技实现从“单点冒尖”到“集群成势”的跃迁。

越来越多的国际资本也最初关注中国科创资产。相关专家表示，中国具有前沿技术从实验室走向大规模商业化的场景、完善的产业链和深厚的内需市场。朱宁则表示，未来关键进一步提高国际资本配置便利性，需提高材料披露的完备性、强化对中小投资者的保护，并便利在可控环境下的资本有序流动。

石建勋也表示，需加快推出更多科创板相关指数期货、期权，便利国际资金开展精准对冲。改进互联互通机制，将更多优质科创板标的纳入沪深港通，并利用香港平台推出更多挂钩的离岸风险管理产品，实现“投资在中国，风控在香港”。改进跨境资金汇兑，基于自由贸易账户，为首先期资本简化收益汇出、税收处理的步骤。

“推进将科创板纳入主流国际指数，并照章性首先线资金开展常态化、机制化的国际路演，让世界更懂中国‘硬科技’。努力打造一批标杆企业，让这些企业成为世界观察中国科创制度好处的窗口。”石建勋说。

(责任编辑：探索)