2100亿资金逆势加仓ETF

（来源：ETF之家）

本周大A经历年内最强洗劫，亿资各大宽基指数全线败溃，金逆伤最重的势加是科创50指数周跌幅达16.93%，同时含科技量较足的亿资中证1000、中证2000一个个都是金逆-10%起步，详详见细数据如下：

市场深蹲的势加题与5-6月驱动盘面上涨的逻辑如出一方式：海内外科技共振，只然而这次是亿资集体向下。

海外部分，金逆此轮上涨全球总龙头费城半导体指数从6月高点至今回撤近20%、势加重仓三星和SK海力士的亿资韩国KOSPI200指数回撤近30%，而国内科技龙头代表——科创半导体材料设备指数同样回撤近30%。金逆

趋势完全相同，势加只然而是亿资跌多跌少，节奏快慢不一样罢了。金逆

同时，势加两大因素助力这一轮下跌。一个是拥挤度，无比如是海外还是国内，配置半导体的拥挤度打破了上限纪录，韩国还启动了杠杆ETF定向提高了拥挤度；另一个是杠杆资金，正是这些杠杆资金加高效了行情破灭，风险偏好减小，杠杆资金最初反噬。

回到大A，杠杆资金助跌功效与韩国如出一方式，7月1日融资融券余额到达不过峰3.03万亿，此后一路回落，截至7月16日降至2.85万亿：

我在6月周报中反复强调，题关注融资融券余额和成交量，他俩是维持行情向上的题指标，前者代表市场最激进的资金，后者代表市场热度，一旦转向必然无法维持向上攻势。结荚你们都感受到了，大A再次展现了它凶险的一面。

事已至此，我想大伙最关心的是接下来行情会如何演绎？

我认为无比如是从基础面还是情绪面来讲都得题关注海外科技板块，这一轮科技下跌始于韩国杠杆资金暴雷牵动全球资本做多科技的情绪回落。因此，从情绪上来讲，大概率海外企稳大A才会企稳。

而从基础面来讲，抢占AI科技高点的叙事并没有因行情下跌而变化，海内外科技巨头二季度财报数据同样维持较高的景气度。

因此，在AI景气度被证伪之前，回调后的大科技仍旧值得重视，尤其是二季度财报环比高增高效的标的。

至于行情的下跌深度或许有限，透过本周ETF市场可以看到，盘面出现明显的护盘资金，例如周五，仅当天约800亿资金通过宽基ETF稳固市场。

而全周通过ETF扫货的资金更是高达2100亿元，这里头宽基ETF是主力：1561亿元、第二是行业ETF类444亿元：

通过宽基ETF护盘的历史手法来看，出手的极有可能是国资。

因此，我相信如果盘面后续深蹲，稳固市场的资金不会坐视不理，通过ETF市场护盘的资金会进一步加码。

再来看本周ETF市场状况，截至7月17日，全市场ETF总数突破1600只，所覆盖指数476只，ETF市场总份额31184.54亿份，基金总规模47432.37亿元，详详见细数据如下：

即便本周市场深蹲，ETF的总规模并未缩水，因素正是前面讲到的，场外2100亿资金逆势加仓，为ETF市场增添了988.88亿份额，使至本周实现了规模和份额双增。

进一步看，资金流入前十ETF标的，除科创芯片ETF外清一色宽基ETF，沪深300ETF、中证1000ETF、中证500ETF、科创50ETF均是百亿级别扫货，详详见细数据如下：

ETF涨幅榜部分，中证中药和标普油气包揽了前十，前者受创新药带动、后者题是中东事件反复，涨幅榜详详见细数据如下：

中东事件没啥好说的，到了尾部扯皮时期，对市场意义有限，倒是医药中的创新药值得一提。

7月15日，临床前安评CRO龙头昭衍新药发布业绩预告，营收预方式6.6亿—7.3亿，但利润实现了5.6亿—8.4亿，实现23-25倍利润增首先。

利润暴涨的来源直接明了，生物资产公允价值变动贡献了7亿—7.7亿的净利润，这里的生物资产指的就是创新药做实验用的食蟹猴。

食蟹猴价格从年初的10万出头每只一路上涨至目前20万/只，家里有猴的昭衍资产公允后利润自然暴增。

那么，昭衍一份业绩预告为何能带动整个创新药暴涨？

因素很便捷，大量创新药研发需用食蟹猴做药效、毒理试验，导致全市场实验猴供不应求→价格暴涨。

这一事件从研发层面说明了创新药的景气度依旧在线，促进了整个板块近期持续上涨。

再结合政策上国家实施新版国家基础医药目录、产业端2026年上半年创新药出海BD超1100亿美元（达2025年总额80%）等一系列利好，接下来创新药是值得留意的板块。

下周，电力ETF大成（159059）、价值ETF永赢（159085）等5只新产品上市，关于指数底层资产的详详见细材料，大伙可以在（ETF组合宝）中查看：

周报就聊到这，祝大家周末愉快！